從手機到多品類 萬物新生（愛回收）服務用戶多樣化回收需求

隨著環保意識增強和消費觀念轉變，越來越多的消費者開始青睞性價比更高的二手商品，並重視讓閒置物品通過二手交易平臺“物盡其用”。中國互聯網路訊息中心（CNNIC）發佈的《數字消費發展報告（2025）》顯示，中國閒置經濟規模已突破萬億元，用戶規模达數億。

閒置物品從低頻交易向綠色生活方式演進，推動中國二手經濟持續擴容，亦拉動循環消費服務平臺高速增長。以中國二手消費龍頭萬物新生（愛回收）為例，其2025年全平臺二手商品交易量達4170萬件，總收入210.5億元（人民幣，下同），均創下歷史新高，同比分別增長18.1%、28.9%；除手機等核心3C業務外，黃金、腕表、奢侈品等多品類回收業務表現亮眼。

多品類業務快速發展  愛回收服務用戶閒置流通需求

國信證券研報指出，當前中國二手經濟（不含二手車/房）保持高個位數增長，占社會零售消費品總額的4%左右，體量接近2萬億元；從品類看，主要集中於手機3C類電子產品、二手奢侈品、傢俱衣物、書籍和其他等細分賽道。

作為中國最早進入二手回收領域的公司，萬物新生（愛回收）專注回收服務15年，2011年以“愛回收”品牌切入二手3C回收市場，率先向消費者提供線上加線下的透明化、標準化回收服務，解決了傳統手機回收中的價格不透明、履約不便和信任不足等問題；並陸續將業務拓展至面向B端商家的拍機堂、B2C的拍拍、以及國際業務AHS Device等，形成覆蓋二手商品回收、檢測、評級、定價、再銷售的全鏈路循環經濟服務體系。

截至2025年底，萬物新生（愛回收）線下門店數達2195家，覆蓋298座城市。基於愛回收在行業領先的標準化質檢定價能力、線下門店網路和國民級品牌心智優勢，公司自2022年起，在核心的二手3C回收業務之外，圍繞高價值消費品持續拓展多品類回收場景，目前已覆蓋影像器材、箱包、腕表、黃金、名酒、潮玩、鞋服等多元消費品類，推動回收服務向更廣泛的消費品閒置流通場景延伸。

此前，消費者處置黃金、奢侈品等閒置物品時，往往需要尋找不同交易渠道，消費體驗及流轉效率不佳；而依託愛回收的前端履約能力，用戶可在統一品牌、統一服務流程下完成合理估價、安全交付與快速變現，線下門店網路的面對面服務簡化了交易流程，使得愛回收成為消費者信賴的閒置物品交易首選入口之一。

多品類交易成新增長引擎

從經營表現看，多品類業務正快速成為萬物新生（愛回收）在二手3C之外重要的補充版塊。

據公司年報，多品類業務以平台模式開展，輕資產運營，在降低庫存風險的同時，為門店帶來服務費等增量利潤。2025年萬物新生全年服務收入16.7億元，同比增長12.4%，同期多品類回收業務貢獻2.5億元服務收入，同比增長93.4%，占整體服務收入的14.9%，占比從2024年的8.6%大幅提升。僅2025年四季度，多品類業務整體回收GMV同比增長達125.7%，各品類業務規模加速增長。其中，黃金回收業務憑藉透明的價格體系和服務可及性，黃金回收GMV同比增長136.3%。

華泰證券研報指出，中國二手交易市場仍處於快速成長期，回收作為一種消費習慣，並不局限於某一品類，有過回收經歷且體驗較佳的客戶可能會將更多類型的產品回收變賣，在此基礎上，萬物新生（愛回收）競爭優勢顯著，多品類回收佈局有助於公司提高用戶粘性交叉滲透，同時實現客群拓展和單客戶價值提升。與此同時，多品類回收業務仍有較大增長空間，隨著回收滲透率持續提升、門店盈利能力進一步釋放，其對服務收入和經營效率的帶動作用有望繼續增強，為公司打開更具韌性的增長空間。

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